오늘은 2차전지 외 대부분 섹터들이 조정받은 날이었다. 특히 반도체 섹터의 하락이 컸는데, 이는 마이크로소프트 CEO가 AI 투자 축소를 언급한 것으로 인한 반도체 실적 하락을 우려한 것이지 않나라는 생각을 해본다.
이 와중에 오늘 2종목을 매수하였고, 그 중 한종목은 그 동안 매수를 하려고 지켜보던 방산/우주항공 부품 기업인 엠앤씨솔루션이다.
엠앤씨솔루션 (방산/우주 항공 부품기업)
1. 글로벌 분쟁 확대에 따른 K-방산 수출의 확대
우-러/이-팔 전쟁 등 글로벌 분쟁으로 각 나라의 국방 예산이 확대되고 있다. 그로 인해 K-방산은 올해 20억달러 이상의 수주액을 달성할 정도로 급격한 성장을 하였다.
2. 방산 전 분야에서 움직임과 정밀한 제어를구현하는 핵심부품 생산 기업
동사의 부품은 방산 전 분야에 들어가는 정밀 제어 관련 부품으로 주요 고객으로 LIG넥스원, 한화에어로스페이스, 현대로템, 한국항공우주 등 국내 주요 방산기업 모두가 고객이라고 할 수 있다.
3. 주요 제품
1) 지상 분야 - 포와 포탑 구동장치 및 장전장치
- 현대로템의 K2 전차, 한화에어로스페이스의 K9/K55 자주포 등 국내 주요 전차의 포와 포탑을 상하,좌우로 구동하게하는 유압장치를 생산
→ 포와 포탑의 움직임을 위한 장치는 필수 제품으로 전차의 수출이 동사의 수출로 이어질 것으로 보여진다.
- 한화에어로스페이스의 K9/K55자주포에 탄약을 자동으로 장전시키는 유압식 구동장치를 추가로 공급하고 있다.
2) 지상 분야 - 유기압 현수장치
- 질소가스와 작동유로 충전된 실린더의 움직임을 통해 전차가 주행 시 노면에서 전달되는 충격과 진동을 흡수하여 주행 중에도 정밀사격이 가능하도록 전차의 승차감을 증가시키는 역할을 한다.
3) 유도분야 - 미사일 발사대/레이더 차량용 유압시스템
LIG 넥스원의 천궁 등 유도 분야 미사일 발사 장비에 유압실린더/펌프/모터 등의 부품을 공급한다.
4) 항공분야 - 항공용 유압펌프
- 한국항공우주의 수리온 등 전투기 및 헬기 항공용 유압펌프를 공급한다.
5) 해상분야 - 윈치, 안테나/레이더 구동 안정화 시스템
- 윈치는 적의 잠수함 및 어뢰를 탐지하는 음향탐지용으로 해상에 투하하여 인양하는 장치를 공급하며, 함정의 안테나/레이더 장비도 공급한다.
6) 특수분야 - 레이저시스템
- 대공무기에 장착되는 실전에 배치되고 있는 장치로 소형 드론 및 오물 풍선을 제거하는데 사용되고 있다.
7) 특수분야 -위성/발사체
- 우주발사체용 TVC 구동장치를 공급하고 있다. TVC 구동장치는 우주 발사체가 비행궤적을 유지하여, 발사체가 목표로하는 궤적에 진입할 수 있도록 하는 핵심 부품이다. 현재 한국형 사드 LSM과 유도 미사일에 장착되어 운영 중이며, 동사가 독점적으로 공급하는 품목으로, 향후 우리나라 민간 우주 발사체 시장에 많이 적용될 것으로 기대한다고 회사는 언급하고 있다.
4. 공급 사례
- 아래 공급현황을 보면 방산 전 분야에 많은 부품을 공급하고 있는 것을 확인할 수 있다.
1) 한화에어로스페이스의 K9 자주포
2) 현대로템의 K2전차
3) 한화시스템의 천무
4) LIG 넥스원의 천궁
□ 매수 Point
1. 국내 주요 방산 대기업에 부품을 공급하고 있어, K-방산의 모든 수출이 동사에게 수혜가 될 것으로 판단
2. 키움증권에 따르면 수주잔고 9,000억 이상 보유 중이며, 올 초부터 LIG넥스원 '천궁2'의 이라크 공급이 매출에 반영될 것으로 예상한다. 이를 통해 추가 매출이 확보 될 것으로 전망되고 올해는 작년보다 약 40%의 매출 증대와 54%의 영업이익 증가가 예상된다.
3. 트럼프 약 1조달러 "아이언돔" 행정명령이 지난 1월 27일에 있었는데, 미 국방장관은 60일 내에 해당 계획을 보고하도록 되어있다. 즉, 3월 내 아이언돔 구축 관련 이슈가 부각되지 않을까 한다.
4. 공모가 65,000원 돌파 및 보호예수 물량 無
- 상장 당시 기관 물량 약 150만주에 대한 확약 기간이 없었다. 그래서 인지 '24년 12월 상장 이후 줄곧 공모가 밑으로 하락하던 주가는 최근 공모가를 돌파하여 안착시도를 하고 있다. 기관 물량이 확약 기간이 없다보니 조금씩 나왔을 수도 있고, 나오지 않았더라도 150만주 밖에 되지 않아 공모가 밑으로 갈 가능성은 낮다고 판단하였다.
□ 매수 결과 및 전략
1. 1차 매수 : 67,000원
2. 목표가 : 90,000원
3. 손절가 : 65,000원 이탈 시
4. 2차 매수 : 65,000원 지지 시
최근 한화에어로스페이스, 현대로템, LIG넥스원 등 방산 대기업들의 주가 상승이 상당했다. 엠앤씨솔루션은 이제 공모가에서 다시 시작하는 만큼 아름다운 수익으로 보답하길 기대해본다.
[Alert] 하반꿀의 투자일기는 전문투자자가 아닌 직장인인 주린이의 투자경험을 담은 일기로 절대 따라 하시면 안되요
하반꿀 드림
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